华安策略优选混合型证券投资基金2019年半年度报告

科技频道 2020-02-1583未知admin

  基金管理人的董事会、董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上董事签字同意,并由董事长签发。

  基金托管人交通银行股份有限根据本基金合同,于 2019 年 8 月 26 日复核了本报告中

  的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ......11

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ......11

  4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ......13

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ......13

  5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ......14

  7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ......36

  7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......38

  7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......38

  7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......38

  7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......38

  8.3 期末基金管理人的从业人员持有本式基金份额总量区间的情况 ......40

  10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大 ......41

  10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ......41

  10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ......41

  10.7.2 基金租用证券交易单元进行证券投资的情况 ......43

  投资目标 以优选股票为主,配合多种投资策略,在充分控制风险的前提下分享中国

  投资策略 合时主要以“自下而上”的优选成长策略为主,辅以“自上而下”的主题优选

  业绩比较基准 80%×沪深 300 指数收益率+20%×中债国债总财富指数收益率。

  风险收益特征 本基金为混合型基金,基金的风险与预期收益高于债券型基金和货币市场

  注册登记机构 华安基金管理有限 上海市世纪大道8上海国金中心31、

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益

  2、所述基金业绩指标不包括持有人或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字

  3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数

  3.2.2自基金合同生效以来 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  华安基金管理有限经中国证监基金字[1998]20 文批准于 1998 年 6 月设立,是国内

  首批基金管理之一,注册资本 1.5 亿元币,总部设在上海陆家嘴金融贸易区。目前的

  股东为国泰君安证券股份有限、上海上国投资产管理有限、上海锦江国际投资管理有限公

  司、上海工业投资(集团)有限和国泰君安投资管理股份有限。在、上海、西安、

  成都、广州等地设有分,在和上海设有子——华安()资产管理有限、华安

  未来资产管理有限。截至 2019 年 6 月 30 日,旗下共管理华安创新混合、华安 MSCI 中国

  A、华安现金富利货币、华安稳定收益债券、华安黄金易 ETF、华安沪港深外延增长混合、华安全

  球美元收益债券等 123 只式基金,管理资产规模达到 3171.00 亿元币。

  杨明 本基金的基金 2013-06-0 - 19 年 财经大学硕士研究生,19 年

  注:此处的任职日期和离任日期均指作出决定之日,即以公告日为准。的含义遵

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说

  明书等有关基金法律文件的,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风

  险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

  根据中国《证券投资基金管理公平交易制度指导意见》,制定了《华安基金管理

  有限公平交易管理制度》,将各投资组合在研究、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平

  交易管理中。控制措施包括:在研究环节,研究员在为管理的各类投资组合提供研究信息、投

  资过程中,使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以各投资组合交易决策的客观性和性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节,实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。(1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所一级市场业务,投资组合经理按意愿进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以名义进行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以名义获得,则投资部门在合规监察员监督参与下,进行公平协商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以名义获得,则投资部门在风险管理部投资监督参与下,进行公平协商分配。交易、与评估环节,风险管理部对旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公行股票申购、以名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行,根据市场的第三方信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行。

  本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合,在不同时间窗下(日内、3 日内、5日内)的本年度同向交易价差进行了专项,未发现违反公平交易原则的异常情况。

  根据中国《证券投资基金管理公平交易制度指导意见》,风险管理部会同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统控制。同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的与隔日反向交易的检查;风险管理部了同向交易系统,对相关同向交易指标进行持续,并定期对组合间的同向交易行为进行了重点。

  本报告期内,除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次,未出现异常交易。

  中国经济一季度出现企稳迹象,但整体仍继续面临减速压力,主要是调结构带来的转型摩擦,中美谈判转变再出变数对经济和市场构成严重冲击。

  本基金在报告期内获得不小的上涨,5 月份开始因为中美谈判停滞出现回调,但整体幅度不大。

  从所投资近期的经营情况看,绝大多数表现不错,体现了这些优秀的经营管理能力,总体情况令人满意。

  截至 2019 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 1.7628 元,本报告期份额净值增长率为 32.91%,同

  经济仍有下行压力,但内因却是正面的:实体领域供给侧,了产能的低水平扩张;金融领域供给侧,了信用的高风险扩张,两者都对经济扩张速度构成。但实体供给侧和金融供给侧,有利于优质企业收割行业空间,增速下降的背后是生产和金融效率的提升、的改善,优质企业良好的效益。同时,由于经济中过剩、无效、盲目部分的降低,以及消费、服务的占比扩大,导致增速下降的同时波幅大大降低,这也有助于提升经济效率、降低系统性风险。总体上,我仍然认为周期性下行压力 2015 年已经结束了,2016 年以来经济波动内因是速度与质量之间的主动交换,具有正面的含义。

  贸易战无疑加大了短期下行压力,但还是应该看到一些韧性因素:没有经历有效的加产能,负向的加速数很小;进行了有效的去库存,负向的乘数效应很小;老百姓的就业、收入、储蓄率、资产负债率总体仍然稳定,之前一两年 P2P 大暴雷对居民财富和消费的冲击正在淡去;银行资本和拨备充分,货币政策也还有很大的操作空间,银行维持正常风险偏好的基础仍然较好;金融供给侧做减法的同时开始启动做加法;大规模减税的效果才刚刚开始,未来仍有进一步降低的空间(与财税和国企结合)。即便美国对剩余中国进口品全部加税,猜测直接冲击也会在两年内被消化掉(97 年下半年亚洲金融危机冲击开始,到 2000 年经济已经开始走出来了),真正的中压力在科技上。

  回顾历史,从来是中国发展的最大、最关键、最持久的驱动力。当前,中国正在进行深刻的经济和转型,大国正在进行一场转型竞赛。对中国而言,转型的核心是从速度优先到质量优先,从规模引领到创新驱动。中美摩擦对中国最大的促进是推动中国加大对科技和教育的投入,加快科技教育体制,推动“知识生产体系”的现代化。从潜力看,尽管中国经济体量已经很大,面临的资源、、老龄化约束越来越大,但人均收入仍然不高,城市化、信息化、全球化带来的需求仍然巨大,从而依靠体制、技术进步、提升人力资本来实现持续增长的空间仍然巨大。

  尽管面临种种转型的困难和冲击,我们看到仍在坚定推动向深水区前进,在系统性重构中国的经济和管理体制,努力为中国的繁荣奠定基础。虽然当前压力加大,但只要能够抗住继续往前走,前途十分。行百里者半九十,到了关键时刻。

  美国的问题来自其内部。打击中国、与全球第一大供应链和第二大市场市场相隔离,并不能解决这些问题,反而会打击到美国的资本和消费,导致问题更加严峻。保持美国“相对优势”和推动美国“再次伟大”之间存在着内在矛盾,鱼与熊掌不可兼得。美国的技术优势、金融优势、军事优势,无法改变这个基本经济逻辑。如果在对抗中中美都出现衰落,世界将会更加动荡,美国的利益会受到更多的损失。因此,中之内,美国必然在两个目标之间反复摇摆,中美关系也将随之起伏。

  另一方面,以市场化、化、国际化为方向的,使中国与经济体系并没有根本上的冲突,反而美国的压力有助于推动中国加快这一方向的改变。不谋求范围控制力、不输出意识形态,使中国崛起不具有文明对抗性和利益排他性,美国的压力将使得中国更加愿意对国家市场、分享发展机会。

  时间站在中国一边。只要发展思正确、执行,中国的进一步发展壮大是可以预期的。中国实力的提升,又会反过来对中国的构成遏制,推动世界合作共赢。尽管这是一个复杂多变的过程,但我们对于前途并不悲观。

  当前,A 股股价已经从前期高点有所回落,结合盈利的积累,估值已经回调到一个比较低的水平,其所包含的预期已经比较谨慎。虽然内外压力作用下难以出现今年上半年那样系统性的机会,但大幅下跌的概率不高,更可能维持震荡分化的局面。

  我们将继续价值投资,在新的形势下,更加严格地企业的成长逻辑,谨慎预测盈利走势,保持合理的安全边际,坚定投资于被低估的具有战略远见、未雨绸缪、执行有力,形成了面向未来的压倒性竞争优势的企业,努力为投资者谋取良好的中回报。

  本基金管理人按照企业会计准则、中国相关和基金合同关于估值的约定,对基金所

  持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。

  本基金管理人设有估值委员会,负责在证券发行机构发生了严重影响证券价格的重大事件时,评估重大事件对投资品种价值的影响程度、评估对基金估值的影响程度、确定采用的估值方法、确定该证券的公允价值;同时将采用的估值方法以及采用该方法对相关证券的估值与基金的托管银行进行沟通。估值委员会由投资总监、研究部总监、固定收益部总监、指数与量化投资部总监、基金运营部高级总监、风险管理部总监等人员组成,具有多年的证券、基金从业经验,熟悉相关法律法规,具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。

  本基金管理人已与国债登记结算有限责任及中证指数有限签署服务协议,由其按约定分别提供银行间同业市场及交易所交易的债券品种的估值数据。

  本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。

  2019 上半年度,基金托管人在华安策略优选混合型证券投资基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》及有关法律法规、基金合同、托管协议,尽职尽责地履行了托管人应尽的义务,不存在任何损害基金持有人利益的行为。

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  2019 上半年度,华安基金管理有限在华安宝利配置证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,托管人未发现损害基金持有人利益的行为。

  2019 上半年度,由华安基金管理有限编制并经托管人复核审查的有关华安策略优选混合型证券投资基金的半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容线 半年度财务会计报告(未经审计)

  基金管理人负责人:朱学华,主管会计工作负责人:赵敏,会计机构负责人:陈林

  华安策略优选混合型证券投资基金(原名为华安策略优选股票型证券投资基金,以下简称“本基

  金”)是根据原安久证券投资基金(以下简称“基金安久”)基金份额持有会 2007 年 6 月 29 日审议通

  过的《关于安久证券投资基金转型有关事项的议案》并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国”)证监基金字[2007]210 《关于核准安久证券投资基金基金份额持有会决议的批复》核准,由原基金安久转型而来。原基金安久为契约型封闭式基金,于深圳证券交易所(以下简称“深交

  所”)交易上市,存续期限至 2007 年 8 月 30 日止。根据中国批复及深交所深证复[2007]41

  《关于同意安久证券投资基金终止上市的批复》,原基金安久于 2007 年 8 月 1 日进行终止上市

  登记,自 2007 年 8 月 2 日起,原基金安久终止上市,原基金安久更名为华安策略优选股票型证券投

  资基金(以下简称“策略优选股票基金”),《安久证券投资基金基金合同》失效的同时《华安策略优选股票型证券投资基金基金合同》生效。本基金为契约型式,存续期限不定。本基金的基金管理人为华安基金管理有限,基金托管人为交通银行股份有限。

  原基金安久于基金合同失效前经审计的基金资产净值为币 1,129,381,474.76 元,已于策略优选股票基金的合同生效日全部转为策略优选股票基金的基金资产净值。根据《华安策略优选股票型证券投资基金招募说明书》和《关于原安久证券投资基金基金份额折算结果的公告》,策略优选股票

  策略优选股票基金在基金合同生效后于 2007 年 8 月 15 日集中申购,共募集币

  9,853,567,332.90 元,其中用于折合基金份额的集中申购资金利息共计币 318,719.94 元,业经普华永道中天会计师事务所有限普华永道中天验字(2007)第 111 审验报告予以验证。上述集中申

  份基金份额,其中集中申购资金利息折合 318,719.94 份基金份额,并于 2007 年 8 月 20 日进行了份

  根据 2014 年中国令第 104 《公开募集证券投资基金运作管理办法》,华安策略优选股

  票型证券投资基金于 2015 年 8 月 6 日公告后更名为华安策略优选混合型证券投资基金。

  根据《中证券投资基金法》和《华安策略优选混合型证券投资基金基金合同》的有关,本基金的投资范围为国内依法发行上市的股票、债券及中国批准的允许基金投资的金融工具或衍生金融工具。其中,股票投资比例为基金资产的 60%-95%;债券及中国批准的允许基金投资的金融工具或金融衍生工具投资比例合计为 0-40%;现金或者到期日在一年以内的债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%。根据《华安基金管理有限关于旗下

  部分式基金变更业绩比较基准的公告》的,自 2015 年 9 月 8 日起本基金的业绩比较基准由

  “80%×中信标普 300 指数收益率+20%×中信标普国债指数收益率”变更为“80%×沪深 300 指数收益率+20%×中债国债总财富指数收益率”。

  本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则-基本准则》和 38 项

  具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及相关(以下合称

  “企业会计准则”)、中国公告[2010]5 《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3

  》、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务》、

  《华安策略优选混合型证券投资基金基金合同》和中国允许的基金行业实务操作的有关编制。

  本基金 2019 年上半年度财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金 2019

  年 6 月 30 日的财务状况以及 2019 年上半年度的经营和基金净值变动情况等有关信息。

  6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近年度报告相一致的说明

  根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 《关于企业所得税若干政策的通知》、财税[2012]85《关于实施上市股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 《关于上市股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 《关于全面推开营业税改征试点的通知》、财税[2016]46 《关于进一步明确全面推开营改增试融业有关政策的通知》、财税[2016]70 《关于金融机构同业往来等政策的补充通知》、财税[2016]140 《关于明确金融 教育辅助服务等政策的通知》、财税[2017]2 《关于资管产品政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 《关于资管产品有关问题的通知》、财税[2017]90《关于租入固定资产进项税额抵扣等政策的通知》及相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下:

  (1) 资管产品运营过程中发生的应税行为,以资管产品管理人为纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的应税行为,暂适用简易计税方法,按照 3%的征收率缴纳增

  值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的应税行为,未缴纳的,不再

  缴纳;已缴纳的,已纳税额从资管产品管理人以后月份的应纳税额中抵减。

  对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征,对国债、地方债以及金融同业往来利息收入亦免征。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务,以 2018年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。

  (2) 对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股息、红利收入,债券的利息收入及收入,暂不征收企业所得税。

  (3) 对基金取得的企券利息收入,应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的个人所得税。对基金从上市取得的股息红利所得,持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的,其股

  息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的,暂减按 50%计入应

  纳税所得额;持股期限超过 1 年的,暂免征收个人所得税。对基金持有的上市限售股,解禁后取得的股息、红利收入,按照上述计算纳税,持股时间自解禁日起计算;解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得适用 20%的税率计征个人所得税。

  (4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。

  (5) 本基金的城市建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳额的适用比例计算缴纳。

  注:基金赎回费收入包括赎回及转换基金补偿收入,本基金的赎回费率按持有期间递减,赎回费总额的 25%归入基金资产。基金之间的转换费由赎回费和申购费补差两部分构成,其中赎回费部分的 25%归入转出基金的基金资产。

  6.4.9.1 本报告期存在控制关系或重大利害关系的关联方发生变化的情况

  注:本基金本报告期和上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的股票交易。

  注:支付基金管理人华安基金管理有限的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。

  其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值×1.5% / 当年。

  注:支付基金托管人交通银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。

  其计算公式为:日托管费=前一日基金资产净值 × 0.25% / 当年。

  6.4.10.4.1 报告期末除基金管理人之外的关联方投资本基金的情况

  本基金为混合型基金,基金的风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金、低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险投资品种。本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资、权证投资及资产支持证券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是以优选股票为主,配合多种投资策略,在充分控制风险的前提下分享中国经济成长带来的收益,实现基

  本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设,建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、监察稽核部、风险管理部等相关业务部门构成的风险管理架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险控制委员会,负责制定风险管理的宏观政策,审议通过风险控制的总体措施等;在管理层层面设立合规与风险管理委员会,讨论和制定日常经营过程中风险防范和控制措施;在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部和风险管理部负责,协调并与各部门合作完成运作风险管理和投资风险管理、绩效评估等。监察稽核部和风险管理部对执行总裁负责,并由督察长分管。

  本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性和定量的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性的角度出发,判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。从定量的角度出发,根据本基金的投资目标,结合基金资产所运用金融工具,通过特定的风险量化指标、模型,形成常规的量化报告,确定风险损失的限度和相应置信程度,及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估,并通过相应决策,将风险控制在可承受的范围内。

  信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者基金所投资证券之发行人出现违约、支付到期本息等情况,导致基金资产损失和收益变化的风险。

  本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在经中国银行和中国证券监督管理委员会所批准的具有基金托管资格和基金代销资格的银行,并根据本基金的基金管理人管理交易对手的经验进行筛选,因而与这些银行存款相关的信用风险不重大。本基金在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行以控制相应的信用风险;在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任为交易对手完成证券交收和款项清算,违约风险可能性很小。

  本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程,通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险,且通过分散化投资以分散信用风险。

  流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额,另一方面来自于投资品种所处

  的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。

  针对兑付赎回资金的流动性风险,本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密并预测流动性需求,保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款,约定在非常情况下赎回申请的处理方式,控制因申购赎回模式带来的流动性风险,有效保障基金份额持有人利益。

  本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公

  开募集式证券投资基金流动性风险管理》(自 2017 年 10 月 1 日起施行)等法规的要求对本基

  金组合资产的流动性风险进行管理,通过的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和。

  本基金投资于一家发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%,且本基金与由本基金的基金管理人管理的基金共同持有一家发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的式基金共同持有一家上市发行的可流通股票不得超过该上市可流通股票的 15%,本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市发行的可流通股票,不得超过该上市可流通股票的 30%。

  本基金所持部分证券在证券交易所上市,其余亦可在银行间同业市场交易,部分基金资产流通暂时受不能转让的情况参见附注。此外,本基金可通过卖出回购金产方式借入短期资金应对流动性需求,其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。

  本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算,确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。

  同时,本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度;按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理,以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外,本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度:根据质押品的资质确定质押率水平;持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额;并在与私募类证券资管产品及中国认定的主体为交易对手开展逆回购交易时,可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。

  综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施,本基金在本报告期内流动

  市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而

  利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率性

  金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险,其中浮动利率类金融工具还面临每

  本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率性缺口进行,并通过调整投资组合的久

  本基金持有的利率性资产主要为银行存款、结算备付金、存出金等,其余金产和

  金融负债均不计息,因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上于市场利率变化。

  注:表中所示为本基金资产及负债的公允价值,并按照合约的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。

  本基金 2019 年 6 月 30 日末及 2018 年 12 月 31 日末均未持有交易性债券投资,因此市场利率的

  外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以币计价,因此无重大外汇风险。

  价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券,所面临的价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响,也可能来源于证券市场整体波动的影响。

  本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中,通过对宏观经济情况及政策的,结合证券市场运行情况,做出资产配置及组合构建的决定;通过对单个证券的定性及定量,选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观的变化,对投资策略、资产配置、投资组合进行修正,来主动应对可能发生的市场价格风险。

  本基金通过投资组合的分散化降低价格风险。本基金投资组合中股票投资的比例范围为基金资产的 60%-95%,债券、权证、资产支持证券、货币市场工具及国家证券监管机构允许基金投资的金融工具占基金资产的比例范围为 0-40%,现金或者到期日在一年以内的债券占基金资产净值的比例在 5%以上。此外,本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施,定期运用多种定量方法对基金进行风险度量,包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险,及时可靠地对风险进行和控制。

  7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细

  注:本项“买入金额”均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细

  注:本项“卖出金额”均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

  注:本项“买入股票的成本(成交)总额”和“卖出股票的收入(成交)总额”均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。

  7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

  7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  7.12.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开、处罚的情况。

  7.12.2 本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同备选股票库之外的股票。

  本高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有该只基金份额总量的数量区间为 0。

  报告期内无涉及本基金财产、基金托管业务的诉讼。报告期内基金管理人无涉及本基金财产的诉讼。10.4 基金投资策略的改变

  2019 年 1 月,针对上海证监局向出具的《关于对华安基金管理有限采取责令改正措施的决定》,高度重视,逐一落实各项整改要求,针对性地制定、实施整改措施,进一步提升内部控制和风险管理能力。2019 年 2 月,已通过上海证监局的检查验收。

  除上述情况外,本报告期内无管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况。

  基金管理人负责选择证券经营机构,选用其交易单元供本基金证券买卖专用,选择标准为:

  (1)内部管理规范、严谨;具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求;

  (2)研究实力较强,有固定的研究机构和专门研究人员,能够针对本基金业务需要,提供高质量的研究报告和较为全面的服务;

  (3)具有战略规划和定位,能够积极推动多边业务合作,最大限度地调动整体资源,为基金投资赢取机会;

  由相关部门牵头并组织有关人员依据上述交易单元选择标准和《券商服务评价办法》,对候选交易单元的券商服务质量和综合实力进行评估。

  牵头部门汇总对各候选交易单元券商的综合评估结果,择优选出拟新增单元,填写《新增交易单元申请审核表》,对拟新增交易单元的必要性和合规性进行阐述。

  分管领导对相关部门提交的《新增交易单元申请审核表》及其对券商综合评估的结果进行审核,并签署审批意见。

  基金管理人与被选择的券商签订《证券交易单元租用协议》,并通知基金托管人。

  1 关于华安暂停与大泰金石开展基金销售合作 《上海证券报》和网 2019-01-29

  2 华安基金关于参加平安证券活动的公告 《上海证券报》和网 2019-02-15

  3 华安基金关于参加国泰君安证券活动的 《上海证券报》和网 2019-02-27

  4 关于华安旗下部分基金增加腾安基金为销售 《上海证券报》和网 2019-02-28

  5 华安基金关于旗下基金参加国信证券证券优 《上海证券报》和网 2019-03-05

  6 华安基金关于旗下基金参加泉州银行活 《上海证券报》和网 2019-03-20

  7 华安基金关于旗下基金参加中国中投证券优 《上海证券报》和网 2019-03-27

  8 关于华安基金管理有限旗下基金参加交 《上海证券报》和网 2019-03-29

  9 关于旗下部分基金参加中国工商银行股份有 《上海证券报》和网 2019-04-01

  10 华安基金关于旗下基金参加恒天明泽活 《上海证券报》和网 2019-04-02

  11 华安基金关于旗下基金参加方正证券证券优 《上海证券报》和网 2019-04-02

  12 华安基金关于旗下基金参加民族证券证券优 《上海证券报》和网 2019-04-02

  13 华安基金关于旗下基金参加中金活 《上海证券报》和网 2019-04-08

  14 华安基金关于旗下基金参加植信基金活 《上海证券报》和网 2019-04-12

  15 华安基金关于参加天府银行活动的公告 《上海证券报》和网 2019-04-30

  16 华安基金关于旗下基金参加民生银行活 《上海证券报》和网 2019-05-14

  17 关于旗下部分基金增加江苏汇林为销售机构 《上海证券报》和网 2019-05-15

  18 华安基金关于旗下基金参加海银基金活 《上海证券报》和网 2019-05-28

  19 华安基金关于参加长城国瑞证券活动的 《上海证券报》和网 2019-06-17

  20 基金管理有限关于旗下部分基金可投资 《上海证券报》和网 2019-06-21

  投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

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原文标题:华安策略优选混合型证券投资基金2019年半年度报告 网址:http://www.allofmystyle.com/kejipindao/2020/0215/22859.html

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