财经频道十大券商策略:3000点扎实 可适当加仓金融股!“红包行

财经频道 2020-01-25127未知admin

  原标题:【十大券商一周策略】3000点扎实,可适当加仓金融股!“红包行情”或会延续至春节前,多重利好对冲干扰

  摘要

  【十大券商策略:3000点扎实 可适当加仓金融股!“红包行情”或会延续至春节前】从日历效应和宏观数据空窗期的角度考虑,华泰证券认为“红包行情”或会延续至春节前,全年来看,指数上行空间或大于下行空间,3000点大概率扎实;节奏上,继续把握春节前红包行情,但需注意短期地缘问题发酵的风险以及节后2月份的三点压力。(券商中国)

  :“小康牛”预演继续,春节前A股仍有上行动能

  “小康牛”预演继续,春节前A股仍有上行动能,各类资金快速接力下板块轮动提速。业绩进入密集披露期,中东地缘风险快速恶化,风险会弱化上行动能,行情趋势过热可能性不大。结构上,成长板块即将进入严格的业绩检验期,周期板块的逻辑短期无法证伪,而价值板块更受各类资金青睐。

  综合考虑估值、风险和资金偏好,最终资金共识和市场风格会落在价值上。配置上依然价值为主要仓位,周期短期仍有进攻效应。

  :预计2020年股市增量资金超万亿,成交额高点将达万亿

  ①借鉴历史,牛市3浪上涨的空间和时间明显大于1浪,预计2020年股市增量资金超万亿,成交额高点将达万亿。②牛市中春季行情的压力位是牛市启动前熊市最后一跌前的高点,未来演变为牛市3浪的动力:企业利润同比回升和资产配置偏向股市。③春季行情阶段低估值高股息的及有弹性的券商占优,着眼20年全年,利润增速更快的科技和券商更好。

  :“红包行情”或会延续至春节前,3000点扎实

  从日历效应和宏观数据空窗期的角度考虑,认为“红包行情”或会延续至春节前,全年来看,指数上行空间或大于下行空间,3000点大概率扎实;节奏上,继续把握春节前红包行情,但需注意短期地缘问题发酵的风险以及节后2月份的三点压力。

  配置上,短期成交额放量、流动性充裕之下,景气+低估值策略共振,但中期仍是景气更优,继续关注建材(玻璃性价比较高)/家电(小家电性价比较高)/汽车/建筑等行业性机会+电新/机械的个股精选,相机继续布局明年一季度结构性通胀减压后三个“大年”(电动车上中游、电子、云计算)的机会。

  :“低估值”风格切换已发生,“价值重鸣”进行时

  风险偏好温和扩张迎来类似年初的全球risk-on行情,但是主要驱动力量不同使得配置重点有别。回顾19年“春季躁动”被源自中国金融条件边际收紧乃至之后的中美商贸商谈预期逆转,目前都还看不到逆转的风险,而端春节前淡季处于不可证伪期,财经频道维持“冬日暖煦”。

  继续推荐顺逆周期品种差异的深度价值机会:(1)低估值的链龙头“三剑客”(重卡/水泥/工程机械);(2)商贸改善全球主动补库存周期,A股领先的“补库存”(工业金属/玻璃/橡胶)。

  :2020年将会呈现低利率局面,居民出现中高收益率资产荒

  2016-2019年属于居民资金逐渐离场、重要股东减持,外资大举流入,存量资金与增量外资抱团龙头的大格局。于是市场风格逐渐体现为龙头占优,财经频道在2019年演绎到极致。然而 2019年四季度起,居民资金开始逐渐加速入市,未来两年居民资金直接和间接入市将会成为新的增量资金,这使得市场风格逐渐发生变化,这种下,低市值低估值低股价三低风格,成为选择行业和个股的重要考量依据。从这个逻辑看,继续看好全年“科技向小扩散,低估值逐步崛起,券商持续占优”的综合判断。

  2020年将会呈现低利率局面,居民出现中高收益率资产荒:随着货币政策进一步宽松,本轮利率下行周期空间打开,同时刚兑打破,信托、债券型产品、理财及货币基金收益率将会继续下行,而住不炒的政策将会约束很长一段时间的一线城市产的投资回报率,未来五年能够提供10%以上年化回报的资产可能仅剩权益型产品,居民可投高收益资产迎来“资产荒”。

  :大股东减持或是市场短期风险,市场仍将继续向好

  本周公布的12月制造业PMI为50.2,略好于市场预期,央行预期内的降准进一步确认“数据强,政策松”的第一阶段,为市场注入充足的流动性。周五在伊朗事件导致黄金原油大涨,但美伊目前不具备直接开打的军事准备和动机。往后看,市场估值所隐含增长预期虽已得到修复,但当前估值仍合理,在盈利弱复苏和政策宽松空间逐渐打开的背景下,市场仍将继续向好,大股东减持可能是市场短期风险,若继续提升可能对市场形成扰动。

  配置上,适当增配周期中受益基建投资提速和竣工复苏的建材、机械、有色和化工,关注汽车和新能源产业景气度改善,继续持有高景气的TMT,标配券商、股份行和。

  安信证券:美伊冲突带来不确定性,不排除“猪油共振”

  当前经济阶段企稳,需要关注制造业的一些子行业中期复苏机会,当关注营业收入持续改善且库存偏低的化工、机械和电气设备相关细分行业。本周央行宣布降准提振市场信心,留意央行后续操作节奏是否灵活调整。本周,中东发生重要地缘事件,美伊冲突带来新的不确定性,油价上涨预期升温,短期对于化工及商品价格预期带来提振,未来不排除“猪油共振”带来的通胀压力。

  另外,本周发生的一件重要产业事件是国产Model3降价,安信证券认为这是国产新能源汽车产业的标志性事件。需要积极关注产业链在2020年及未来数年基本面上行机会。

  中泰证券:发令枪已连续,重视1月份行情

  2020年,中泰证券判断全球宏观经济仍将处于向下周期,商贸协议有助于缓解我国乃至全球的经济下行压力,但不改变下行的趋势;经济工作会议明确逆周期调节的重要性,我们认为逆周期调节是在经济下行趋势中,有利于缓解下行的速度,但不会逆转经济下行的趋势。

  短期看1月份和一季度,新年伊始,央行全面降准了2020年开门红,1月份海外关系有望缓解,进一步提升市场风险偏好。发令枪已经,投资者积极布局硬科技和新消费。同时1月份关注业绩超预期的板块和个股,券商及部分涨价周期品。

  新时代证券:指数中枢可能会有抬升,金融股适当加仓

  关于最近的市场,做一个不恰当的比喻。这里的上涨是阵地战,一步步推进,和2019年Q1多头的快速反击不太一样。快速反击打的是对方的软肋和失误,胜的时候摧枯拉朽,但大胜后一定要快速回撤,因为背后没有盈利基础和增量资金,后撤后才能找到阵地战中能守住的。而阵地战是正面推进,有一定的盈利基础,背后也有缓慢但不断跟进的粮草(资金),每一次胜利都不一定很大,但却是一步一步推进,局部守不住的地方也会退(比如)。阵地战不一定很快,但由于盈利基础在改善、资金格局也在改善,阵线会不断前推。新时代证券认为,近期市场的上涨,是市场中枢的抬升,而不是单纯的博弈性躁动。

  行业配置:未来一个季度板块配置风格上需要适当偏向低估值。金融板块(、)可以适当加仓,这个是有一些年度配置资金的。第二个配置方向是周期,关注有色和航运这两个子行业。第三个方向是可选消费,关注汽车、家电、和酒店,这些板块相比较消费估值更便宜,受益于经济预期回升。

  粤开证券:多重利好对冲干扰,中期向上趋势不变

  本周在央行降准的助力下,市场强势上攻,沪指突破箱体顶部,并在周四留下一个跳空缺口后创出阶段新高。周五大盘受扰动有所回调,但题材股依旧保持活跃。财经频道地缘风险、美联储偏鹰叠加经济数据不及预期,令周五隔夜美股集体收跌。

  粤开证券认为,市场连涨后需要一定时间的消化,顺势借助外部因素的扰动,A股短期出现一定的波动也在情理之中。此外,300亿周一打新或对市场心理层面或造成扰动。但考虑到稳增长政策托底+基本面好转的预期,依然中看好A股市场的表现。

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  (文章来源:券商中国)

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