财经频道消费电子能否迎来黄金期?这些领域或值得关注

财经频道 2020-01-20182未知admin

  小摘要【消费电子能否迎来黄金期?这些领域或值得关注】被电子产品爱好者所关注的国际消费电子展(CES)又将拉开帷幕。该展会迄今已有52年历史,现已发展成世界上规模最大、水平最高和影响最广的消费类电子产品展览会之一。CES不仅是引领世界消费类电子技术和产品发展潮流的风向标,也是消费类电子产业的一场盛会。

  被电子产品爱好者所关注的国际消费电子展(CES)又将拉开帷幕。该展会迄今已有52年历史,现已发展成世界上规模最大、水平最高和影响最广的消费类电子产品展览会之一。CES不仅是引领世界消费类电子技术和产品发展潮流的风向标,也是消费类电子产业的一场盛会。

  我国企业也将继续参展,目前已经确认参展的企业主要有康佳、创维、联想、一加、小米等都已确认参加。

  据报道,本次的展会上,将会展示诸如智能冰箱、智能电视、安全摄像头、电动卡车、自动驾驶汽车的车载娱乐系统、双屏个人电脑、防噪等各种消费类电子产品。

  另据相关报道,这次展会中还有一件事情可以肯定:随着5G通信技术在各个国家的商用陆续实施,2020年的CES展会中将会第一次出现种类丰富的5G硬件,包括支持蜂窝连接的冰箱、电视、汽车、VR/AR等。这或许将带动新一轮消费电子产业的革新与发展。

  有意思的是,近三年来,每在CES举办的前的一段时间内,A股整体消费电子板块都会做出一些提前反应。统计发现,2017年至2019年在CES举办前10个交易日,在A股消费电子板块在近三年的CES举办前10个交易日均实现正的收益,2017年至2019年分别上涨0.22%、2.33%和1.5%。财经频道

  进一步发现,如果对应当年展会的主题内容所对应的细分概念板块,其表现也基本都实现了整体上涨。例如2017年大会的主题是虚拟现实、人工智能和智能穿戴,在CES展会前10个交易日,这三个板块指数也分别实现上涨。

  而2018年的展会主题,虚拟现实、智能电视和智能穿戴、以及2019年的主题物联网、智能家居和无人驾驶也是如此。在展会开始当日前10个交易日,A股市场相关概念也提前有所反应。

  从2019年的A股市场看,消费电子板块表现得很抢眼,年内平均涨幅近1倍,尤其是TWS、Mini LED、手机摄像等多个细分领域的产业链上市,股价都表现优异。其中像、、、等股年内涨幅都已涨幅翻番甚至更多!

  而随着5G时代来临,5G通信技术在全球各主要国家和地区加速大规模商用,智能手机、智能汽车等市场将出现一轮巨大的升级换代需求。消费电子或许还会持续有新品涌现,进来有望迎来新一轮换机潮,这将带动消费电子上游产业链需求增加,加上手机摄像头技术的持续进步,半导体、元件、光学等产业均将受益。

  考虑到消费电子概念个股数量较多,我们巨丰投顾结合本次国际消费电子展会涉及的5G相关主题、各机构研报认为,从目前趋势看,在消费电子各细分领域中,光学镜头、TWS、VR/AR眼镜等或将是消费电子产业链中处于爆发期的细分领域。

  【光学镜头】

  关于光学镜头(器件)方面,认为,光学已经成为消费电子终端体验升级最重要的方向之一。其由于具备超高清、超广角、高倍变焦等性能,可大幅提升消费者的拍照体验。

  目前来说,光学镜头是智能手机创新中最大得细分模块。其数量也从单摄到双摄、三摄甚至四摄发展。功能上也从单一的像素提升发展成大、超广角、潜望式长焦、TOF(一种光学测距法)等特色镜头的引入,数量增长叠加功能创新,摄像前成为智能手机行业最具投资前景的环节。

  根据Counterpoint的数据,随着5G换机潮的到来,手机三摄的渗透率将从2019年的15%增长到2021年的50%。根据群智数据显示,2019年三摄手机的出货量有望超过2.4亿部,而从趋势看未来三摄将进入高速成。

  三摄、四摄持续在智能手机中渗透,需求量有望在2019~2021年分别达到42.9、52.3、59.5亿颗。同比增速分别为20.1%、22.1%、13.7%。

  中国产业信息网数据显示,全球智能手机镜头销量在2017年达到39.03亿件,财经频道同比增长10.9%,2020年全球智能手机镜头销量预计达到44.3亿件,2017~2020年复合增长率为13.5%。市场规模方面,全球智能手机镜头销售额在2017年达到31.92亿美元,同比增长1.2%,2020年全球智能手机镜头销售额预计达到30.25亿美元。

  根据机构近一个月的调研频次数据显示,深天马近一月接待了60家机构调研,其次也在近段时间接待了17家机构的调研。

  从这些的估值(市盈率,TTM)看,这个版块中、和估值在整个板块相对较低。

  【】

  随着越来越多的智能手机取消3.5mm孔,无疑是近年可穿戴设备中非常闪耀的品种,数据显示,2019年仅在第一季度耳戴设备增速就达到135.1%,远超其它可穿戴设备。

  根据Counterpoint 以及KGI数据显示,2016年无线 万台, 智研预计2018~2020年全球TWS将实现高速增长,出货量分别达到 6500 万台,1亿台和1.5亿台,年复合增速达 51.9% 。预计随着音质以及功能性持续改善未来的渗透率有望继续提升。

  而对于未来的发展方向上,国盛证券认为,智能降噪引领未来趋势。随着智能技术日益成熟,整体功耗的降低,实现降噪芯片放入TWS蓝牙指日可待,降噪也将成为TWS蓝牙的新的发展方向。

  根据机构近一个月的调研频次数据显示,近一月接待了30家机构调研,其次也在近段时间接待了17家机构的调研。

  从这个版块的估值看,彭辉能源、和在这行业市盈率较低,估值较低。

  在当前时点5G网络的成熟为克服3D内容实时传输问题,以及因延迟造成的佩戴眩晕问题构建了网络,有望充分VR/AR终端的社交属性,激发快速VR/AR技术未来的推广潜力。

  随着VR/AR技术的发展和概念的普及,其市场需求将不断提升。VR产品的不断增长是必然趋势;另一方面,随着产品的增多,技术的发展,VR产品价格将会细化,又进一步推动VR产品的普及。

  据中国产业信息网数据显示,2018年我国AR/VR行业的消费支出为30.38亿元,预计在2019-2023年保持高速增长趋势,年均复合增速将会达到77.8%,至2023年,消费支出规模有望破650亿元。

  关于虚拟现实、增强现实方面,机构近一个月这个板块中的一些上市调研较为密集,其中近一月接待了81家机构调研,其次深天马、也在近段时间接待了不少机构的调研。

  从这个版块的估值看,、等在整个板块的估值最低。

  当然这些个股估值高低是对整个板块来说的,那他们自身的估值高低如何去界定呢?

  举例说明,例如光学电子概念个股(300566),据我们巨丰独家估值系统现实,股价股份2019年相对于其盈利情况处于估值适中状态,不过如果基于对未来两年(2020~2021年)的每股盈利预测,当前股价相对于未来业绩股价目前明显处于低估区域。

  是国内领先的光学膜,在光学结构设计技术、涂布配方设计技术、精密涂布工艺等光学膜核心技术方面处于国内领先水平。自上市以来,逐步通过新设、并购等方式布局micro-LED行业、财经频道OLED发光材料。目前各业务均进展顺利,未来业务将迎来多极增长的良好势头。

  另外,像(002236)基于我们巨丰的估值系统显示,目前股价相对于未来业绩增速而言,估值仍具备优势。

  全球营销体系搭建顺利,业务进展顺利,盈利能力大幅增长。目前在TOB端着重发力,看好其未来TOB端的业务迅速增长。

  风险提示:5G商用不及预期,电子产品销售不及预期。

  (作者:张旭 执业证书:A04)

  (文章来源:巨丰财经)

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